Cheltuielile guvernamentale trebuie să joace un rol mai mare în stimularea economiei zonei euro în următorii ani, chiar dacă aceasta înseamnă deficite bugetare mai mari, a declarat Olivier Blanchard, fostul economist șef al Fondului Monetar Internațional, transmite agenția Bloomberg, citată de Agerpres. Cu prilejul forumului organizat de Banca Centrală Europeană la Sintra, Portugalia, Olivier Blanchard l-a lăudat pe președintele BCE, Mario Draghi pentru decizia de a coborî dobânda de referință în teritoriul negativ, pentru achizițiile de active și creditele bancare pe termen lung, introduse de Draghi pentru a ajuta zona euro să își revină după criza financiară globală. Cu toate acestea, Blanchard a susținut că aceste eforturi au lăsat decidenților un spațiu de manevră limitat pentru a răspunde la viitoarele șocuri economice. „Cu siguranță nu există spațiul de manevră necesar pentru a răspunde și la o recesiune obișnuită. Politica fiscală trebuie să joace un rol mult mai activ și în prezent nu este echipată pentru a face acest lucru”, a spus Olivier Blanchard, care, în prezent, lucrează la Peterson Institute for International Economics.
Întrebarea cum poate fi abordată următoarea criză a devenit una presantă în condițiile în care ritmul de creștere a economiei mondiale încetinește ca urmare a tensiunilor comerciale. BCE a anunțat că va reacționa, dacă va fi nevoie, însă, spre deosebire de Rezerva Federală americană, BCE nu a început încă să majoreze dobânzile de la un minim istoric. În paralel, Uniunea Europeană își menține presiunile asupra statelor membre pentru ca acestea să își reducă deficitele bugetare, mai scrie Bloomberg.
Blanchard susține că, dimpotrivă, UE ar trebui să își revizuiască regulile cu privire la deficitele bugetare. Dacă este nevoie de deficite bugetare pentru a susține cererea, acestea ar trebui utilizate pentru investiții publice sau finanțarea reformelor structurale. În plus, există motive pentru numirea „unui fel de ministru de Finanțe” care să coordoneze mai bine politica monetară și cea fiscală.
Recent, miniștrii europeni de Finanțe au ajuns la un acord cu privire la liniile principale ale unui buget al zonei euro, însă au evitat o decizie cheie cu privire la cât de mare va fi acest buget.
Blanchard a spus că pentru a se garanta că politica fiscală este suficient de expansionistă, guvernele ar putea cădea de acord asupra unei abordări coordonate cu privire la emisiunile de obligațiuni ale fiecărei țări, în mod similar cu răspunsul global la criza financiară din 2009. Ca alternativă, statele membre ar putea pune la punct un buget comun finanțat prin euro-obligațiuni, dar a recunoscut că există unele dificultăți politice cu privire la acest plan.
De asemenea, Blanchard a reiterat apelul către BCE pentru a adopta o țintă de inflație mai mare, declarându-se dezamăgit că instituția de la Frankfurt nu a făcut acest lucru, mai ales avându-se în vedere faptul că a fost capabilă să se schimbe pentru a-și menține credibilitatea în trecut. BCE a ratat în mod consistent obiectivul de a menține inflația la un nivel mai mic, dar apropiat de 2%.